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文章来源: 界面新闻、 每日经济新闻       发布时间:2018-10-11

国庆长假刚结束不久,一则足以影响全球铝加工行业格局的并购交易案成为行业关注的焦点。美国铝压延产品制造商爱励铝业有限公司(Aleris Corporation,下称爱励铝业)与新买家的交易,正在寻求通过中国市场的反垄断审批。根据国家反垄断官网消息,9月30日至10月9日为印度铝工业有限公司(Hindalco Industries Limited)美国子公司诺贝丽斯公司(下称诺贝丽斯)收购爱励铝业股权案在中国的反垄断审查公示期。


诺贝丽斯收购爱励铝业引国内铝企担忧,提出反垄断申诉


有行业资深人士表示,这起收购一旦完成,两家公司合并后汽车板产能将达120万吨/年,而2017年全球汽车板需求量为130万吨左右,合并形成的公司将占据全球汽车板市场较大的份额。


“如果没有任何企业或机构在公示期内提出反对或质疑,这一并购就相当于基本通过中国政府的反垄断审查,剩下将由政府例行履行手续流程。”一位熟悉相关审批流程的法律人士对记者表示,“当然,公示结束不代表政府审查结束,机构或个人可以继续提出异议。但过了公示期,调查机关理论上可以不接受异议。”


据记者了解,目前已有铝加工企业及有关机构就该交易向国家反垄断局提出申诉意见。


今年7月,诺贝丽斯宣布以26亿美元的价格收购爱励铝业的全部股权。该交易需获得全球主要市场的反垄断审批,其中包括中国。


诺贝丽斯收购爱励铝业引国内铝企担忧,提出反垄断申诉


中国企业曾欲收购爱励铝业


这笔交易之所以颇受关注,也源于爱励铝业的行业地位。公示信息显示,诺贝丽斯是一家总部设在美国乔治亚州亚特兰大市的加拿大公司,主营全球铝压延产品制造和铝回收业务。该公司在全球经营24家制造工厂,其中韩国2家,中国1家,并在北美洲、南美洲、欧洲和亚洲供应产品。作为全球顶尖的高端铝压延产品研发制造商,公司不仅是空客第一大供应商,也是波音、庞巴迪等飞机制造商的长期合作伙伴,其客户还包括奥迪、宝马、奔驰等。


说起爱励铝业,实际上中国铝企是率先对其抛出“橄榄枝”的一方。早在2016年8月29日,中国忠旺控股有限公司(下称中国忠旺,01333.HK)董事长刘忠田牵头成立的投资公司忠旺美国宣布,拟以约23.3亿美元收购爱励铝业,这也是中国铝加工史上最大的一笔海外并购。


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作为全球第二大、亚洲最大的工业铝挤压产品研发制造商,忠旺集团与爱励铝业在产品、市场及技术上高度互补。


时任爱励铝业总裁兼首席执行官Sean Stack也曾多次表态,对合并十分欢迎和期待:“我们对于这一战略性的股权转变感到非常振奋,它将促使我们加速战略性产能扩充的步伐。”


不过,原本一笔双赢的“买卖”但却充满阻力。据《证券时报》报道,这笔交易遭到美国部分参议员的反对,最终未能完成。2017年11月,忠旺美国和爱励铝业宣布并购终止。


就在中国企业并购爱励铝业被迫终止后,印度铝工业公司紧跟着发起对爱励铝业的收购。2018年1月,中国有色网报道称,印度工业铝业公司计划出资参与爱励铝业的竞拍。7月26日,印度铝工业在其子公司诺贝丽斯官网宣布:诺贝丽斯将以26亿美元价格收购爱励铝业。9月30日,诺贝丽斯收购爱励铝业股权案在中国反垄断局官网公示,公示期为10天。


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并购将影响全球铝加工业格局?


AZ China铝业分析师张猛对界面新闻记者表示,诺贝丽斯收购爱励铝业主要是为了增强在交通用铝市场上的份额,“如果交易完成,其在全球市场的份额应该是数一数二的。”


据AZ China数据,目前诺贝丽斯公司汽车板产能约为70万吨(不包括中国常州的在建产能)。


界面新闻获得的一份数据显示,2017年,全球汽车板需求量约130万吨,诺贝丽斯在全球汽车市场的份额已超过一半。爱励铝业汽车板产能约为40万吨,若诺贝丽斯将其收购,则将占据全球八成以上份额。


“毫无疑问,在汽车高端用铝行业,国内铝业公司的竞争压力会加大。”张猛说道。


诺贝丽斯收购爱励铝业案于9月30日在中国反垄断局网站挂出,被列为“简易案件”审核,公示时间为10天。目前,公示期已满。


业内有观点质疑称,该项对全球行业影响巨大的并购案为何能够申请中国反垄断审批的简易流程。


根据中国商务部的《关于经营者集中简易案件申报的指导意见(试行)》规定,“在同一相关市场,所有参与集中的经营者所占市场份额之和小于15%”即可申请“简易案件”。


公示信息显示,诺贝丽斯和爱励铝业的“铝板带产品”在中国市场所占份额位为0——5%,总和小于15%,从而成为申请中国反垄断审批简易案件的理由。


“诺贝丽斯申报相关商品市场及其市场份额并不符合行业规则。”对于上述情况,一位业内人士表示,“"铝板带"是一个非常宽泛的概念,包括汽车板、航空板、罐料、船用板、建筑用板、高铁用铝合金板带产品等等。按照行业惯例,铝板需按照应用用途(如汽车、航空、罐料等)进行细分,而不能笼统地申报为"铝板带"。”


该行业人士进一步解释,应用于不同终端产品的铝板材料在生产工艺、技术参数等方面均有重大不同。比如,汽车板要求具有一定的强度和延伸率,工艺流程长,工艺窗口窄,对设备的精度要求高,因此汽车板是铝板带的高精尖产品,目前新濠天地娱乐平台官网上只有几家铝加工企业能够生产。


有业内资深人士透露,如果从汽车板这一细分市场来看,诺贝丽斯一家就已经独大。据不完全,目前诺贝丽斯公司汽车板产能超过80万吨,爱励铝业汽车板产能约40万吨;2017年全球汽车板需求量约130万吨,其中诺贝丽斯在全球汽车市场已拥有超过50%的市场份额。在中国,汽车用铝板年需求量约26万吨,诺贝丽斯与爱励铝业双方合计市场份额超过50%,特别是新车型增量订单,交易双方更是占了中国市场的主导地位。


那么,诺贝丽斯与爱励合并之后,全球铝加工行业格局是否会发生变化?


“两家公司的合并,将诞生一家汽车、航空板领域的"巨无霸",不仅影响全球市场充分竞争的局面,更将对中国航空板及汽车板产业带来巨大影响。”一位业内资深专家表示,从全球铝加工行业发展趋势判断,未来博弈的核心集中在高附加值的航空板和汽车板等产品。目前,中国有多家铝加工企业也在着力进军这一领域,包括西南铝业、东北轻合金、南山集团、辽宁忠旺集团、南南铝业等一批企业,近年来陆续投入大量资金、人力、物力修建航空板、汽车板生产线,但是企业仍需要时间积累技术、实现批量化稳定生产以及获得供货资质的认证。现阶段,国内相关产业仍处于培育阶段,诺贝丽斯如与爱励铝业合二为一,中国铝加工产业的发展空间或会受到阻碍。


“不论如何,诺贝丽斯收购爱励铝业,对于我国铝加工行业影响巨大。”一位铝加工企业高管说。


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